Реклама на портале

Показатели финансового состояния. Основные показатели финансового состояния организации

Основные понятия и факторы финансового состояния

Предприятия

Финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Расчет и анализ таких показателей осуществляется по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности организации в определенной последовательности. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов, как внешних, так и внутренних.

Квнешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность предприятия, относят:

· демографическое состояние в стране, влияющее на размер и структуру потребления и платежеспособный спрос населения;

· состояние экономики страны, определяющее уровень доходов и накопления населения, а, следовательно, и его покупательную способность;

· высокий уровень инфляции в масштабах страны и мира, негативно сказывающийся на развитии национальной экономики и вызывающий общеэкономический спад;

· политическую стабильность и направленность внутренней политики, реализуемой через рычаги хозяйственного законодательства;

· уровень науки и техники, с которым сопряжены все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность;

· уровень культуры населения и национальные традиции, оказывающие влияние на привычки и нормы потребления, предпочтения в выборе товаров;

· финансовое состояние партнеров по бизнесу, прежде всего дебиторов;

· международное положение (войны, конфликты, перевороты и др.), от которого зависит финансовое состояние предприятия при наличии зарубежных партнеров.

Внутренние факторы, оказывающие существенное влияние на финансовое развитие предприятия, являются результатом деятельности самого предприятия. Они подразделяются на три подгруппы в зависимости от особенностей формирования денежных потоков предприятия:

· факторы, связанные с производственной (операционной) деятельностью;

· факторы, связанные с инвестиционной деятельностью;

· факторы, связанные с финансовой деятельностью.

Регулярное проведение финансового анализа деятельности предприятия обеспечивает руководство необходимой информацией для принятия адекватных управленческих решений.

Анализ финансового состояния, основывающийся на бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами, на основе отчетных данных, которые содержат ограниченную часть информации о деятельности предприятия. Однако они позволяют внешним пользователям отчетности достаточно объективно оценивать финансовое состояние предприятия, не используя информацию, являющуюся коммерческой тайной (данные управленческого учета).

Методика внешнего анализа финансового состояния предприятия необходима не только для целей оценки потенциальными партнерами, но и для собственной самооценки, осуществляемой с точки зрения внешних пользователей финансовой (бухгалтерской) отчетности. Любому предприятию далеко не безразлично, по каким показателям будут оценивать его финансовое состояние возможные контрагенты, акционеры, кредиторы. Для того, чтобы можно было установить соответствие между внутренними и внешними оценками финансового состояния, должно существовать единое методическое “ядро”, объединяющее различные виды анализа.

Таким инструментом является финансовый анализ, представляющий систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения предприятия и его финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой отчетности. Менеджер производственной, коммерческой или иной организации должен знать финансовый анализ, поскольку он является методической, информационной базой, на которой строится финансовая политика предприятия и взаимоотношения с ним инвесторов, кредиторов, акционеров. От того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность управленческих решений. Очевидно, что менеджер, принимающий их, должен владеть соответствующими методиками и понимать сущность показателей и результатов анализа, даже проведенного в специализированных службах предприятия.

Цели и этапы финансового анализа

Бухгалтерской отчетности предприятия

Финансовый анализ использует пошаговые процедуры анализа бухгалтерских отчетов предприятия для оценки его производственной, сбытовой, маркетинговой и других видов деятельности. То есть предметом финансового анализа являются хозяйственные явления и процессы, совершающиеся на предприятии в целом, находящие отражение в системе взаимосвязанных экономических показателей.

Цель финансового анализа - оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала предприятия. Этот вид анализа должен обеспечить администрацию информацией о будущем для принятия решения стратегического управления.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

· выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственных и заемных средств в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.;

· дает возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоков предприятия, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат;

· позволяет оценить правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала и прогнозирования платежеспособности предприятия.

На первом этапе финансового анализа следует определить подход или направления анализа: сравнивать ли показатели предприятия со средними показателями народного хозяйства или отрасли, или показатели с показателями данного предприятия за прошедшие периоды времени, или показатели с показателями других предприятий-конкурентов. Каждый подход требует своих методов анализа, подбора соответствующей ему информации.

На втором этапе оценивается качество информации, качество доходов, т.е. влияние способов и методов учета на формирование прибыли и других финансовых результатов. Так, чистая прибыль - «сердцевина» всех финансовых показателей. Насколько она показательна? На «качество» чистой прибыли могут воздействовать методы учета и расчетов прибыли от реализации продукции, работ и услуг, характер результатов прочей реализации и внереализационных результатов, налоговые условия и льготы по налогам и т.д. Размер прибыли от реализации продукции зависит от методов списания безнадежных долгов, от принятой оценки товарно-материальных ценностей, методов начисления износа как основных фондов, так и нематериальных активов.

На третьем этапе проводится сам анализ с использованием следующих основных методов:

· горизонтального - сравнение каждой позиции баланса или другой формы отчетности с данными предшествующего периода;

· вертикального - определение структуры слагаемых показателя, влияние каждой позиции на результат в целом;

· трендового - анализ показателя за ряд лет и определение тренда с помощью математической обработки ряда динамики.

Анализ может вестись как по абсолютным, так и относительным показателям.

1.3. Последовательность, содержание и информационная база

Финансового анализа

Финансовое состояние предприятия формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Последовательность и содержание финансового анализа деятельности хозяйствующего субъекта можно определить в следующем виде.

1. Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия.

2. Исчисление основных показателей индикаторов финансового состояния.

3. Сравнение расчетных значений с нормативными или с результатами аналогичных предприятий.

4. Отнесение предприятия к определенному классу по финансовому положению.

Рассмотрим подробно содержание полного процесса финансового анализа.

Предварительное ознакомление с итогами работы предприятия проводится по балансу в следующей последовательности.

1. Определяют общую направленность финансово-хозяйственной деятельности. При этом итог баланса на конец периода сравнивают с итогом на начало периода (суммы по стр.1600 и стр.1700). Это анализ по горизонтали, позволяющий определить общее направление движения баланса: увеличение итога баланса оценивается положительно, уменьшение - отрицательно.

2. Определяют характер изменения отдельных статей баланса. При этом к положительным изменениям относят увеличение в активе баланса остатков денежных средств (стр.1250), финансовых вложений (стр.1240), нематериальных активов (стр.1110), производственных запасов (стр.1210).

К положительным изменениям в пассиве баланса относят увеличение суммы прибыли (стр. 1370), доходов будущих периодов (стр. 1530).

Отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской задолженности в активе (стр. 1230) и кредиторской задолженности в пассиве баланса (стр. 1520).

3. Анализируют наличие и увеличение остатков по «больной» статье баланса: «Убытки» (стр. 1370). Наличие убытков свидетельствует о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившееся в результате этого плохое финансовое положение. Отрицательную разницу между доходами и расходами по укрупненной номенклатуре статей можно проследить в форме № 2. Более детально причины убыточной работы можно проанализировать по данным внутреннего бухгалтерского учета. Так, элементом задолженности поставщикам и подрядчикам (стр. 15201) является задолженность поставщикам по неоплаченным в срок расчетным документам. Наличие такой просроченной задолженности свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях у предприятия.

Основные индикаторы финансового состояния предприятия включают в себя:

· показатели платежеспособности (коэффициенты абсолютной ликвидности, быстрой ликвидности, текущей ликвидности и пр.);

· показатели финансовой устойчивости (коэффициенты капитализации, обеспеченности собственными источниками финансирования, финансирования, финансовой устойчивости);

· показатели деловой активности (коэффициенты ресурсоотдачи, фондоотдачи, отдачи собственного капитала, оборачиваемости оборотных средств и пр.);

· показатели рентабельности (рентабельности продаж, чистой рентабельности, рентабельности собственного капитала, валовой рентабельности, рентабельности основной деятельности и пр.).

Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение и активность предприятия на рынке, зависит от глубины исследования. Однако большинство методик анализа финансового положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: показателей ликвидности баланса, деловой активности (оборачиваемости оборотных средств), финансовой устойчивости, прибыли и рентабельности с предварительным расчетом показателей, характеризующих общую оценку имущества предприятия и производственный потенциал: выручка от реализации в денежном, натуральном измерителях; затраты, связанные с производством и реализацией продукции; стоимость основных средств; численность работников и их фонд оплаты труда; показатели рентабельности; фондоотдача и др. Применение такой системы показателей в их взаимосвязи помогает оценить финансово-хозяйственную деятельность, выявить факторы, влияющие на результат, и определить дальнейшую финансовую стратегию предприятия.

Для итоговой оценки балансового состояния предприятия необходимо расчетные показатели сопоставить со стандартными (нормативными).

В странах с развитой рыночной экономикой стандартные индикаторы разрабатываются финансовыми, налоговыми, экспертными фирмами. В России эта работа в полном объеме не проведена, однако теоретические значения многих показателей уже определены. Этими значениями мы будем пользоваться в нашем анализе. Если для рассчитываемых показателей нормативов нет, то результаты расчетов по возможности необходимо сравнить со значениями этих показателей на предприятиях, выпускающих продукцию, аналогичную продукции предприятия, и имеющие производственные мощности, сравнимые с его мощностями.

Информационной базой финансового анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.

Необходимо помнить, что согласно законодательству не относятся и не могут относиться к бухгалтерской отчетности расчеты по отдельным видам налогов, налоговые декларации и иные формы налоговой отчетности.

Финансовое состояние характеризуют многие показатели, но наиболее широко для анализа финансового состояния используются финансовые коэффициенты . Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Существует множество различных коэффициентов, их отбор определяется задачами анализа.

Некоторые коэффициенты должны рассматриваться в обязательном порядке, поскольку отражают следующие главные аспекты деятельности предприятия.

    Ликвидность:

    коэффициент общей ликвидности; коэффициент срочной ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности; величина отношения товарных запасов к текущим активам; коэффициент амортизации.

Платежеспособность:

  • коэффициент общей платежеспособности (или коэффициент автономии); коэффициент соотношения собственных и заемных средств; отношение собственных средств к долгосрочным обязательствам; доля собственных средств в долгосрочных активах;

    коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; коэффициент обеспеченности товарных запасов собственными средствами.

Показатели рентабельности (прибыльности):

  • коэффициент валовой прибыли; коэффициент операционной прибыли; рентабельность продаж; рентабельность активов; рентабельность собственного капитала; коэффициент прибыли на долгосрочные обязательства.

Показатели оборачиваемости и фондоотдачи (деловая активность):

  • оборачиваемость товарно-материальных запасов; оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость кредиторской задолженности; коэффициент отношения продаж к общим активам; коэффициент отношения продаж к оборотному капиталу; стоимость акции; ьдоход на акцию; дивиденд на акцию; дивиденд на прибыль.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

    Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение абсолютно ликвидных активов к краткосрочным обязательствам:

К абс.л = Денежные средства/Краткосрочные обязательства.

Коэффициент показывает ту величину текущих обязательств, которая может быть немедленно погашена. Теоретически нормальное значение коэффициента 0,2-0,3.

    Коэффициент общей ликвидности (или покрытия) - это отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам:

К общ.л = Оборотные активы/Краткосрочные обязательства.

Нормальное ограничение: .

Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Платежеспособность , т.е. способность предприятия выполнять свои внешние краткосрочные и долгосрочные обязательства за счет активов, оценивает финансовый риск, вероятность банкротства.

    Коэффициент общей платежеспособности , или коэффициент автономии - это отношение собственного капитала к итогу баланса:

К общ.плат = Собственный капитал/Итог баланса.

Коэффициент отражает долю собственных средств в пассивах предприятия и представляет интерес для собственников и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Предпочтительная величина коэффициента для предприятия - 0,4 или 60% и более.

    Коэффициент соотношения заемных и собственных средств определяется путем деления собственных средств на внешние обязательства:

К соотн = Собственный капитал/Внешние обязательства.

Нормальным считают величину коэффициента: .

Показатели оценки рентабельности предприятия определяются следующим образом.

    Рентабельность продаж - отношение чистой (валовой) прибыли к объему продажи:

R прод = Чистая прибыль/Сумма продаж.

    Рентабельность активов - это отношение чистой прибыли к активам:

R акт = Чистая прибыль/Сумма активов.

R собст.кап = Чистая прибыль/Собственный капитал.

Показатели оборачиваемости и фондоотдачи входят в группу коэффициентов, характеризующих эффективность использования фондов или деловой активности предприятия.

Показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения различных средств в денежную форму.

К об = Продажи/Дебиторская задолженность.

Коэффициент показывает, сколько раз в год дебиторская задолженность превращалась в денежные средства. Высокое значение этого показателя положительно сказывается на показателях ликвидности и платежеспособности.

Если финансовый анализ является первичным этапом работы с информацией об объекте оценки, то анализ финансовых коэффициентов (коэффициентный метод) выступает в качестве основы самого финансового анализа. Преимуществами его использования являются наличие в полном объёме исходных данных и информативность получаемых коэффициентов. Среди недостатков метода следует отметить расчёт и углублённый анализ очень большого числа коэффициентов.

Из-за отсутствия общепринятой классификации финансовых коэффициентов, чаще они делятся на классы по сторонам характеристики финансового состояния. Например, на показатели платёжеспособности или ликвидности, финансовой стабильности, рентабельности, деловой активности. Могут они классифицироваться и по группа лиц, применяющих их (собственники, управляющие, инвесторы, кредиторы и пр.).

Основными преимуществами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции, что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте.

В общем виде последовательность проведения анализа финансового состояния предприятия может быть следующей:

1) оценка имущественного положения и структуры капитала;

2) анализ ликвидности и финансовой стабильности;

3) анализ оборачиваемости;

4) анализ эффективности финансовых инвестиций.

Анализ имущественного положения целесообразно начинать с выяснения, каким капиталом располагает предприятие. С этой целью следует рассмотреть показатели пассива баланса: итог, собственный и заемный капитал. Затем проверяется правильность вложения средств в активы предприятия. При функционировании предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Выявить имевшие место изменения в структуре средств и их источников призваны методы вертикального и горизонтального анализа.

Задача анализа ликвидности и платежеспособности предприятия - оценить кредитоспособность, то есть способности предприятия к выполнению своих обязательств. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, то есть средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозит, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.).

Ликвидность предприятия можно оперативно оценить, используя коэффициенты ликвидности.

В Приложении 2 представим основные финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Под финансовой устойчивостью предприятия следует понимать ее независимость от внешних источников финансирования.

Устойчивое финансовое положение предприятия - это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

В классической теории анализа финансовой отчетности под финансовой устойчивостью понимают такое соотношение активов и обязательств предприятия, которое гарантирует определенный уровень риска несостоятельности предприятия. Таким образом, в качестве показателей финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, характеризующие структуру актива и пассива баланса, а также соотношения между отдельными статьями актива и пассива.

Когда анализируется финансовая устойчивость предприятия по состоянию на определённую дату, то выявляется степень рациональности управления его финансами на протяжении определённого периода да этой даты. Недостаточная финансовая устойчивость ведёт к отсутствию средств для производства, а избыточная - отягощает организацию запасами ресурсов и замедляет ее развитие. Поэтому финансовая стабильность - это правильное распределение и использование финансовых ресурсов согласно требованиям рынка и потребностям предприятия.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

В Приложении 3 представлены основные финансовые коэффициенты, применяемые для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Анализ деловой активности предприятия представляет собой анализ эффективности текущей деятельности, то есть эффективности использования капитала. В финансовом аспекте деловая активность раскрывается в первую очередь в темпах оборачиваемости средств организации. Чтобы проанализировать деловую активность фирмы, нужно изучить уровню и динамику разных показателей оборачиваемости - коэффициентов.

Измерить деловую активность организации с коммерческой направленностью можно при помощи комплекса качественных и количественных показателей. Коэффициенты деловой активности - важные критерии рационального использования средств предприятием.

Широта рынков сбыта, как внутренних, так и внешних, деловая репутация фирмы, наличие долгосрочных партнёрских связей с поставщиками и клиентами, хорошая конкурентоспособность составляют группу качественных критериев деловой активности предприятия. Их можно сравнить с аналогичными показателями в среде конкурентов. При этом источником данных служит не бухгалтерская отчётность, а сведения маркетинговых исследований.

Для количественных критериев деловой активности фирмы присуще наличие относительных и абсолютных данных. К абсолютным показателям относятся: объемы сбыта готовых изделий, предоставления услуг; объем используемого капитала и активов, включая прибыль и собственный капитал.

На практике следует сопоставлять полученные количественные показатели в ретроспективе за несколько кварталов или лет, изучая их динамику. При этом обнаруживается соотношение между ними, лучше всего, если оно выражено формулой: скорость прироста чистой прибыли > скорость увеличения выручки от реализации продукции > скорость прироста стоимости активов > 100%.

Это значит, что прибыль предприятия должна расти быстрее всех других показателей деловой активности. При этом уменьшаются расходы, активы мобилизуются. Но даже самые успешные предприятия не всегда добиваются реализации этого соотношения. Этому может помешать выпуск новой продукции, модернизация оборудования и внедрение новых технологий, изменение структуры управления и мн. др.

Функция относительных показателей деловой активности предприятия заключается в отражении эффективности использования его ресурсов. В основном в эту группу входят показатели оборачиваемости др. финансовые коэффициенты. Для нахождения средней величины показателей рассчитывается полсумма показателей в конце и начале отчётного периода или средняя хронологическая величина за период с учетом имеющихся данных.

Для выражения коэффициентов применяются условные единицы - разы, а для отражения длительности оборачиваемости - дни. Эти показатели имеют особое значение для организаций. Во-первых, темпы оборота влияют на объем годового оборота. Во-вторых, от скорости оборота зависит количество издержек, быстрые темпы оборачиваемости гарантируют экономию средств от уменьшения издержек производства (обращения). В-третьих, ускоренный темп одной части кругооборота положительно влияет на динамику средств в других его частях (стадиях). Чем быстрее активы превращаются в реальные деньги, тем лучше финансовое состояние предприятия.

Уровень деловой активности компании характеризуется параметрами оборачиваемости собственного капитала (equity turnover) и оборачиваемости активов (assets turnover). Он определяется как соотношение выручки от реализации продукции и услуг за год и средней стоимости собственного капитала и активов за этот период.

Важно сравнивать показатели деловой активности со средними нормативами этих параметров по отрасли.

Анализ деловой активности предприятия основывается на изучение двух групп параметров: показателей управления активами и показателей оборачиваемости в целом.

Чтобы оценить оборачиваемость средств, что были вложены в имущество организации, можно прибегнуть к оценке отдельных величин: скорости оборота и периода оборота. Первый показатель характеризуется числом оборотов капитала и его компонентов за определенный период. Под периодом оборота принято понимать среднюю продолжительность времени, когда денежные средства, ранее вложенные в производственно-коммерческую деятельность, возвращаются в хозяйственную деятельность компании.

В Приложении 4 представлен алгоритм расчета показателей деловой активности.

Термины «прибыль» и «финансовые результаты» часто применяются в практике бухгалтерской деятельности, в работе налоговых органов, при проведении комплексного экономического анализа деятельности организаций, в финансовом менеджменте, при осуществлении финансового и инвестиционного анализа. Рассмотрим содержание этих понятий подробнее.

Полезность предприятия, эффективность его деятельности выражается в положительном финансовом результате.

Экономисты и аналитики в своих исследованиях всегда уделяют большое внимание исследованию финансовых результатов основной деятельности предприятий, но при этом рассматривают данную категорию с различных точек зрения и с разной степенью конкретизации.

Так, А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин предложили свою методику анализа рентабельности и финансовых результатов предприятия и указывают на то, что выражением финансового результата является «изменении величины собственного каптала отчетного периода». Также стоит отметить что, данное определение соответствует определению выручки по МСФО. Авторы относят к наиболее важным показателям финансовых результатов:

Прибыль (убыток) от реализации;

Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности;

Прибыль (убыток) отчетного года;

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного периода.

Согласно мнению Ковалева В.В. финансовый результат следует рассматривать как прибыль организации, которой, в конечном счете, могут распоряжаться лишь владельцы бизнеса. В то время как в мировой практике финансовый результат - это преимущественно увеличение чистых активов компании. По мнению Г.В. Савицкой финансовый результат - это совокупность прибыли предприятия и уровня его рентабельности. А прибыль выступает как чистый доход, что остается в распоряжении руководства предприятия после продажи товаров. Также Г.В. Савицкая обращает внимание на такие параметры, как облагаемая налогами и чиста прибыль, балансовая (совокупная) прибыль. «Балансовая прибыль включает в себя финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций». А вот прибыль, облагаемая налогом - это разность между совокупной прибылью и той прибылью, что облагается подоходным налогом и размера льгот по налогу на прибыль.

Профессор И.А. Бланк считает балансовую прибыль одним из главнейших показателей финансовой деятельности предприятия». Он полагает, что в ее состав входят: операционная прибыль или прибыль от продажи товаров, предоставления услуг, а также от реализации имущества. Сюда же он относит и прибыли от внереализационных мероприятий, если сохраняется главенствующая роль операционный прибыли, на которую приходится 90-95 % от общего размера прибыли.

Также расходятся мнения ученых относительно содержания и этапов проведения анализа финансовых результатов при оценке функционирования организации.

Г.В. Савицкой было предложено поэтапно осуществлять аналитические процедуры, исследуя:

Структуру и содержание, динамику балансовой прибыли, выполнение плана за отчетный период (год);

Структуру и содержание, динамику прибыли от реализации продукции, ее связь с ассортиментной политикой фирмы;

Условия, что воздействуют на прибыль предприятия в целом;

Структуру и содержание, динамику внереализационной прибыли, выполнение плана за отчетный период (год);

Рентабельность предприятия, в частности доходность капитала и его составляющих, прибыльность продаж;

Условия, что влияют на общую рентабельность и ее отдельные компоненты: рентабельность продаж по видам продукции, рентабельность совокупного капитала;

Методическую базу поиска ресурсов для роста прибыльности и рентабельности.

Перейдём к рассмотрению показателей рентабельности предприятия (таблица 1). Так, наиболее показательными и часто используемыми на практике являются следующие: общая рентабельность предприятия и рентабельность собственного капитала предприятия. Первый показатель характеризует экономическую рентабельность всех средств, авансированных в предприятия, и равен отношению чистой прибыли ко всему итогу средств по балансу.

Таким образом, основным предназначением анализа финансового состояния предприятия является своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием. А также - финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.

Таблица 1. Алгоритм расчета показателей рентабельности

Показатель

Расчетная формула

Экономический смысл

1. Рентабельность активов

Ра= ПРдн/ВБ*100%

где ПРдн - прибыль до налогообложения, руб.;

ВБ - валюта баланса, руб.

Характеризует эффективность использования всего имущества предприятия (независимо от источников финансирования)

2. Рентабельность собственного капитала

Рск = (ЧП / СЗСК)*100%

где Рск - рентабельность собственного капитала, %; ЧП - чистая прибыль, руб.; СЗСК - среднегодовое значение собственного капитала, руб.

Показывает прибыль, которую собственники получают с рубля вложенных средств

3. Рентабельность продаж

Рпр = (ПР / ВР)*100%

где Рпр - рентабельность продаж по прибыли от продаж, %; ПР - прибыль от продаж, руб.; ВР - выручка от продаж, руб.

Показывает прибыль, получаемую предприятием с каждого проданного товара

4. Рентабельность основной деятельности

Ррп = (ПР / ПСРП)*100%,

где Ррп - рентабельность реализованной продукции, %; ПР - прибыль от реализации, руб.; ПСРП - полная себестоимость реализованной продукции, руб.

Характеризует прибыльность рубля полной себестоимости

Основными показателями, которые характеризуют финансовое состояние предприятия, являются: коэффициенты ликвидности и финансовой устойчивости; показатели оборачиваемости; коэффициент фондоотдачи; рентабельность. Основным источником информации для проведения финансового состояния предприятия служит финансовая отчетность.

Сущность финансового состояния

Определение 1

Финансовое состояние представляет собой комплексное многомерное понятие, характеризующееся целым комплексом показателей, которые отражают финансовые возможности субъекта хозяйствования, как реальные, так и потенциальные. Иначе говоря, оно в общем виде характеризует финансовую конкурентоспособность предприятия, отражающуюся в его платеже- и кредитоспособности.

Конечной цель целью любого хозяйствующего субъекта выступает достижение такого финансового состояния, которое бы обеспечивало эффективность использования его ресурсов и позволяло в полном объеме и в срок отвечать по своим обязательствам.

Финансовое состояние представляет собой комплексную экономическую категорию, которая отражает:

  • структуру собственного и заемного капитала, а также структуру его размещения между различными видами имущества;
  • эффективность использования ресурсов компании;
  • ликвидность, платежеспособность и финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта;
  • инвестиционную привлекательность предприятия и т. д.

Финансовое состояние предприятия следует рассматривать в качестве составной части экономического потенциала организации, отражающей финансовые результаты ее деятельности. Не стоит при этом и забывать и о том, что финансовое положение в значительной степени обусловливается достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами в параллели с ликвидностью, платёжеспособностью и финансовой устойчивостью.

Система оценочных показателей финансового состояния

Для оценки финансового состояния предприятия применяется система определенных показателей, так или иначе характеризующих способность субъекта хозяйствования самостоятельно финансировать свою деятельность и своевременно рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В общем виде они представлены на рисунке 1.

Рисунок 1. Система показателей финансового состояния субъекта хозяйствования. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Как видно из рисунка 1, вся совокупность показателей, характеризующих финансовое состояние хозяйствующего субъекта, функционирует на двух уровнях – экзо - и эндогенном. Таким образом, эти показатели могут носить внутренний и внешний характер.

На экзогенном уровне система показателей финансового состояния представлена прямыми и косвенными финансовыми данными, полученными в готовом виде непосредственно из финансовой (бухгалтерской) отчетности или же выведенными из соответствующих наблюдений.

На эндогенном уровне все показатели финансового состояния могут быть связаны с состоянием финансовых ресурсов либо же с их использованием.

В первом случае речь идет о составе, структуре и соотношении отдельных групп ресурсов, а также их достаточности для обеспечения деятельности хозяйствующего субъекта. Помимо этого к данной группе также относятся показатели ликвидности, платёжеспособности, финансовой устойчивости предприятия, характеризующие его финансовый потенциал.

Во втором случае использование финансовых ресурсов характеризуется товарооборотом, денежными потоками, общими финансовыми результатами по видам деятельности, а также производственной и финансовой эффективностью и рентабельностью, включая оборачиваемость ресурсов и скорость их движения.

Помимо всего прочего эти показатели могут быть:

  • интенсивными
  • экстенсивными.

В первом случае речь идет об относительных показателях, принимающих вид специальных коэффициентов, которые измеряются в долях единицы или процентах. Во втором случае имеются в виду общие абсолютные показатели, выраженные в стоимостной форме, характеризующие общие объемы и результаты деятельности, состав и структуру ресурсов.

Содержание расчетных показателей, характеризующих финансовое состояние субъекта хозяйствования

Группировка основных расчётных показателей, наиболее часто используемых при проведении анализа финансового состояния субъекта хозяйствования, в общем виде представлена на рисунке 2. Рассмотрим их сущность и содержание более подробно.

Рисунок 2. Группировка основных расчётных показателей, характеризующих финансовое состояния хозяйствующего субъекта. Автор24 - интернет-биржа студенческих работ

Начать стоит с показателей ликвидности и платежеспособности. Именно они в значительной степени определяют тип финансового состояния хозяйствующего субъекта.

К основным показателям данной группы относятся коэффициенты, характеризующие абсолютную, срочную и текущую ликвидность, а также общий коэффициент покрытия.

Коэффициент, характеризующий абсолютную ликвидность хозяйствующего субъекта, отражает способность организации покрывать свои обязательствами при помощи наиболее ликвидных активов.

Коэффициент, характеризующий срочную, или как ее еще называют критическую, ликвидность отражает способность субъекта хозяйствования погашать текущие обязательства в том случае, если положение станет критическим.

Коэффициент, характеризующий текущую ликвидность, является показателем того, насколько компания способна оплачивать свои обязательства своими же активами.

Величина общего коэффициента покрытия отражает способность организации погашать краткосрочные обязательства посредством оборотных активов.

Величина показателя ликвидности при мобилизации средств свидетельствует о том, насколько субъект хозяйствования зависим от запасов в случае мобилизации средств с целью обеспечения оплаты обязательств краткосрочного характера.

Далее следуют показатели, непосредственно характеризующие финансовую устойчивость субъекта хозяйствования. К ним принято относить коэффициенты автономии, обеспеченности собственным оборотным капиталом и его маневренности, левериджа.

Коэффициент автономии, определяемый удельным весом собственных средств в общем объеме капитала, характеризует степень финансовой независимости субъекта хозяйствования. Это означает, что чем больше его величина, тем меньшую зависимость компания испытывает от внешних источников финансирования.

Коэффициент, характеризующий обеспеченность собственными оборотными средствами, свидетельствует о достаточности у субъекта хозяйствования собственного капитала для того, чтобы финансировать свою текущую деятельность.

Коэффициент, характеризующий маневренность собственного оборотного капитала, свидетельствует о том, насколько компания способна поддерживать уровень собственных оборотных средств и пополнять их в случае необходимости.

Коэффициент финансового левериджа позволяет составить представление о том, какого реальное соотношение собственного и заемного капитала.

Далее перейдем к показателям деловой активности, которые характеризуют уровень эффективности использования активов. К ним относятся коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, запасов, готовой продукции и пр. Так или иначе, все они сводятся к двум видам показателей, характеризующим скорость оборачиваемости и длительность оборота.

Наконец, последняя группа показателей представлена различными видами рентабельности, которая характеризует эффективность различных процессов. В основе ее расчета лежит соотношение прибыли и затрат.

Замечание 1

Так или иначе, оценка финансового состояния требует комплексного подхода к своей организации, предполагающего оценку всех групп показателей, описанных выше.

Финансовый анализ на предприятии нужен для объективной оценки хозяйственного и финансового состояния в периодах прошлой, настоящей и прогнозируемой будущей деятельности. Для определения слабых производственных мест, очагов возникновения проблем, обнаружения сильных факторов, на которые может опереться руководство, рассчитываются основные финансовые показатели.

Объективная оценка положения фирмы в плане хозяйства и финансов опирается на финансовые коэффициенты, которые являются проявлением соотношения отдельных данных учета. Целью анализа финансов достигается решение выбранного набора аналитических задач, то есть конкретизированный разбор всех первоисточников бухгалтерской, управленческой и экономической отчетности.

Основные цели хозяйственного и финансового анализа

Если анализ основных финансовых показателей предприятия рассматривается как выявление истинного положения дел на предприятии, то в качестве результатов получают ответы на вопросы:

  • возможности фирмы по вкладу средств в инвестирование новых проектов;
  • настоящее течение дел в отношении материальных и прочих активов и пассивов;
  • состояние кредитов и способность предприятия к их погашению;
  • существование резервов для предупреждения банкротства;
  • выявление перспектив для дальнейшей финансовой деятельности;
  • оценку предприятия в плане стоимости для продажи или переоборудования;
  • прослеживание динамического роста или спада хозяйственной или финансовой деятельности;
  • выявление причин, негативно влияющих на результаты хозяйствования и поиск путей выхода из ситуации;
  • рассмотрение и сопоставление доходов и расходов, выявление чистой и общей прибыли от реализации;
  • изучение динамики доходов по основным товарам и в целом от всей реализации;
  • определение части доходов, используемой для возмещения затрат, налогов и процентов;
  • изучение причины отклонения суммы балансовой прибыли от величины дохода по реализации;
  • исследование рентабельности и резервов для ее увеличения;
  • определение степени соответствия собственных средств, активов, пассивов предприятия и величины заемного капитала.

Заинтересованные субъекты

Анализ основных финансовых показателей фирмы проводится при участии различных экономических представителей ведомств, заинтересованных в получении наиболее достоверных сведений о делах предприятия:

  • к внутренним субъектам относят акционеров, менеджеров, учредителей, ревизионную или ликвидационную комиссии;
  • внешние представлены кредиторами, аудиторскими конторами, инвесторами и работниками государственных органов.

Возможности финансового анализа

Инициаторами проведения анализа работы предприятия становятся не только его представители, но и работники иных организаций, заинтересованных в определении фактической кредитоспособности и возможности вклада инвестиций в развитие новых проектов. Например, банковские аудиторы интересуются ликвидностью активов фирмы или ее способностью в данный момент платить по счетам. Юридические и физические лица, желающие осуществить инвестиции в фонд развития данного предприятия, стараются понять степень рентабельности и риски вклада. Оценка основных финансовых показателей при помощи специальной методики прогнозирует банкротство учреждения или говорит о его стабильном развитии.

Внутренний и внешний анализ финансов

Финансовый анализ составляет часть общего экономического анализа предприятия и, соответственно, часть полной хозяйственной проверки. Полный анализ подразделяется на внутрихозяйственный управленческий и внешний финансовый аудит. Такое деление обусловлено двумя практически сложившимися системами в бухгалтерии - управленческим и финансовым учетом. Деление признано условным, так как на практике внешний и внутренний анализ дополняют друг друга информацией и являются логически взаимосвязанными. Между ними прослеживается два основных отличия:

  • по доступности и широте используемого информационного поля;
  • степень применения аналитических способов и процедур.

Внутренний анализ основных финансовых показателей проводится для получения обобщенной информации внутри предприятия, определения результатов последнего периода отчетности, выявления свободных ресурсов для реконструкции или перевооружения и др. Для получения результатов используются все доступные показатели, которые также применимы при исследовании внешними аналитиками.

Внешний анализ финансов выполняется независимыми аудиторами, аналитиками со стороны, не владеющими доступом к внутренним результатам и показателям фирмы. Методики внешнего аудита предполагают некоторую ограниченность информационного поля. Независимо от разновидности аудита, его методы и способы всегда одни и те же. Общим во внешнем и внутреннем анализе является выведение, обобщение и детальное изучение финансовых коэффициентов. Эти основные финансовые показатели деятельности предприятия дают ответы на все вопросы относительно работы и процветания учреждения.

Четыре основных показателя финансового состояния

Основным требованием безубыточного функционирования предприятия в условиях рыночных отношений является хозяйственная и другая деятельность, обеспечивающая рентабельность и прибыльность. Хозяйственные мероприятия направлены на возмещение расходов полученными доходами, получение прибыли для удовлетворения экономических и социальных потребностей членов коллектива и материальных интересов собственника. Показателей для характеристики деятельности существует множество, в частности к ним относят валовой доход, товарооборот, рентабельность, прибыль, издержки, налоги и другие характеристики. Для всех видов предприятий выделены основные финансовые показатели деятельности организации:

  • финансовая устойчивость;
  • ликвидность;
  • рентабельность;
  • деловая активность.

Показатель финансовой устойчивости

Этот показатель характеризует степень соотношения собственных средств организации и заемных капиталов, в частности, сколько приходится позаимствованных средств на 1 рубль денег, вложенных в материальные активы. Если такой показатель при расчете получается значением более 0,7, значит финансовое положение фирмы нестабильно, деятельность предприятия в некоторой степени зависит от привлечения внешних заемных средств.

Характеристика ликвидности

Этот параметр указывает на основные финансовые показатели компании и характеризует достаточность оборотных активов организации для погашения собственных долгов краткосрочного характера. Рассчитывается как отношение стоимости оборотных текущих активов к стоимости текущих пассивных обязательств. Показатель ликвидности указывает на возможность превращения активов и ценностей фирмы в наличный капитал и показывает степень мобильности такого преобразования. Ликвидность предприятия определяется двумя ракурсами:

  • промежуток времени, требуемый для превращения текущих активов в деньги;
  • возможность продажи активов по назначенной цене.

Для выявления истинного показателя ликвидности на предприятии учитывается динамика показателя, что позволяет не только определить финансовую мощь фирмы или ее неплатежеспособность, но и выявить критическое состояние финансов организации. Иногда показатель ликвидности низкий из-за возросшей потребности в продукции отрасли. Такая организация вполне ликвидная и имеет высокую степень платежеспособности, так как ее капитал состоит из денежных средств и краткосрочных займов. Динамика основных финансовых показателей демонстрирует, что хуже выглядит положение, если организация имеет оборотный капитал только в виде большого количества складированной продукции в виде оборотных активов. Для их превращения в капитал требуется определенное время на реализацию и наличие покупательской базы.

Основные финансовые показатели деятельности предприятия, к которым относится ликвидность, показывают состояние платежеспособности. Оборотных активов фирмы должно хватать для погашения текущих краткосрочных займов. В наилучшем положении эти значения приблизительно на одном уровне. Если же у предприятия оборотных средств намного больше по стоимости, чем кредитов краткосрочного характера, то это говорит о неэффективном вложении денег предприятием в текущие активы. Если сумма оборотных средств ниже стоимости краткосрочных кредитов, это говорит о скором банкротстве фирмы.

Как частный случай, существует показатель быстрой текущей ликвидности. Он выражается в способности погасить краткосрочные пассивы за счет ликвидной части активов, которая рассчитывается как разница всей оборотной части и краткосрочных пассивов. Международные стандарты определяют оптимальный уровень коэффициента в пределах 0,7-0,8. Наличие в составе предприятия достаточного числа ликвидных активов или чистого оборотного капитала привлекает кредиторов и инвесторов для вложения денег в развитие предприятия.

Показатель рентабельности

Основные финансовые показатели эффективности организации включают в себя значение рентабельности, которое определяет эффективность применения средств собственников фирмы и в целом показывает, насколько прибыльна работа предприятия. Значение рентабельности является основным критерием для определения уровня биржевой котировки. Для расчета показателя сумма чистой прибыли делится на сумму средней прибыли от реализации чистых активов фирмы за выбранный период. Показатель выявляет, какое количество чистой прибыли принесла каждая единица проданного товара.

Коэффициент генерированных доходов применяется для сравнения доходов искомого предприятия, по сравнению с таким же показателем другой фирмы, осуществляющей деятельность по другой системе налогообложения. Расчет основных финансовых показателей этой группы предусматривает отношение полученной прибыли до уплаты налогов и полагающихся процентов к активам предприятия. В результате появляется информация о том, какую сумму прибыли принесла каждая денежная единица, вложенная для работы в активы фирмы.

Показатель деловой активности

Характеризует, сколько финансов получается от реализации каждой денежной единицы определенного вида активов и показывает скорость оборачиваемости финансовых и материальных ресурсов организации. Для расчета берется отношение чистой прибыли за выбранный период к средней стоимости затрат в материальном выражении, деньгах и ценных бумагах краткосрочного характера.

Для этого показателя отсутствует нормативный предел, но управленческие силы фирмы стремятся к ускорению оборачиваемости. Постоянное использование в хозяйственной деятельности займов со стороны говорит о недостаточном поступлении финансов в результате реализации, которые не покрывают затрат на производство. В случае если величина оборачиваемых активов на балансе организации завышена, это выливается в оплате дополнительных налогов и процентов по банковским ссудам, что ведет к потере прибыли. Низкое число активных средств ведет к просрочкам при выполнении производственного плана и потере выгодных коммерческих проектов.

Для объективного наглядного рассмотрения показателей хозяйственной деятельности составляются специальные таблицы, в которых показаны основные финансовые показатели. Таблица содержит основные характеристики работы по всем параметрам финансового анализа:

  • коэффициент оборачиваемости запасов;
  • показатель оборачиваемости дебиторской задолженности фирмы во временном промежутке;
  • значение фондоотдачи;
  • показатель отдачи ресурсов.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Показывает отношение выручки от реализации товара к сумме в денежном выражении запасов на предприятии. Величина характеризует скорость продажи материальных и товарных ресурсов, отнесенных к категории склада. Повышение коэффициента говорит об укреплении финансового положения организации. Положительная динамика показателя особенно важна в условиях большой кредиторской задолженности.

Показатель оборачиваемости по дебиторской задолженности

Этот коэффициент не рассматривается, как основные финансовые показатели, но является немаловажной характеристикой. Он показывает средний временной промежуток, в который предприятие ожидает поступления оплаты после реализации товара. Для расчета берется отношение дебиторского долга к усредненной каждодневной выручке от продажи. Среднее значение получают путем деления общей суммы выручки за год на 360 дней.

Полученное значение характеризует договорные условия работы с покупателями. Если показатель высокий, значит, партнер предоставляет льготные условия работы, но это вызывает настороженность у последующих инвесторов и кредиторов. Маленькое значение показателя ведет в условиях рынка к пересмотру контракта с данным партнером. Вариантом получения показателя является относительный расчет, который берется как отношение выручки от продажи к дебиторским долгам фирмы. Повышение коэффициента говорит о незначительной задолженности дебиторов и высоком спросе на продукцию.

Значение фондоотдачи

Основные финансовые показатели предприятия наиболее полно дополняет показатель фондоотдачи, характеризующий скорость оборачиваемости финансов, потраченных на приобретение основных фондов. В расчете принимается отношение выручки от реализованного товара к усредненной за год стоимости основных фондов. Повышение показателя говорит о невысокой стоимости затрат в части основных фондов (станков, оборудования, зданий) и высоком объеме проданного товара. Большое значение фондоотдачи свидетельствует о незначительных затратах на производство, а низкая фондоотдача показывает неэффективное применение активов.

Коэффициент отдачи ресурсов

Для наиболее полного понятия о том, как складываются основные финансовые показатели деятельности организации, существует не менее важный коэффициент отдачи ресурсов. Он показывает степень эффективности применения предприятием всех активов на балансе, независимо от способа приобретения и получения, а именно, сколько получено выручки на каждую денежную единицу основных и оборотных активов. Показатель зависит от принятого на предприятии порядка начисления амортизации и выявляет степень неликвидных активов, от которых избавляются для повышения коэффициента.

Основные финансовые показатели ООО

Коэффициенты управления источниками доходов показывают структуру финансов, характеризуют защищенность интересов инвесторов, сделавших долгосрочные вливания активов в развитие организации. Они отображают способность фирмы выплатить долгосрочные займы и кредиты:

  • доля займов в общей сумме финансовых источников;
  • коэффициент собственности;
  • коэффициент капитализации;
  • коэффициент покрытия.

Основные финансовые показатели характеризуются объемом заемного капитала в общей массе финансовых источников. Показатель доли заемных средств определяет конкретные суммы приобретения активов на заемные деньги, включающие в себя долгосрочные и краткосрочные финансовые обязательства фирмы.

Коэффициент собственности дополняет основные финансовые показатели предприятия характеристикой доли собственного капитала, потраченного на приобретение активов и основных средств. Гарантией получения кредитов и вложения инвесторских денег в проект развития и перевооружения предприятия является показатель доли собственных средств, затраченных на активы в размере 60%. Такой уровень является показателем стабильности организации и защищает ее от потерь в период спада деловой активности.

Коэффициент капитализации определяет пропорциональное отношение между заемными средствами из различных источников. Для определения пропорции между собственными средствами и заемными финансами применяется обратный коэффициент левериджа.

Показатель обеспеченности процентов к выплате или показатель покрытия характеризует защищенность всех видов кредиторов от невыплаты процентной ставки. Этот коэффициент рассчитывается как отношение суммы прибыли до оплаты процентов к объему денег, предназначенных для погашения процентов. Показатель демонстрирует, сколько в течение выбранного периода фирма выручила денег для оплаты заемных процентов.

Показатель активности на рынке

Основные финансовые показатели организации в части рыночной активности говорят о положении предприятия на рынке ценных бумаг и позволяют управленцам судить об отношении кредиторов к общей деятельности компании за истекший период и в будущем. Показатель рассматривается как соотношение первоначальной учетной стоимости акции, полученным на нее доходом и сложившейся рыночной ценой на данное время. Если все остальные финансовые показатели находятся в допустимом диапазоне, то показатель рыночной активности также будет в норме при высокой рыночной стоимости акции.

В заключение следует отметить, что финансовый анализ хозяйственной структуры организации является важным для всех субъектов деятельности, акционеров, краткосрочных и долгосрочных кредиторов, учредителей и управленческого аппарата.